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风投借创业板回暖本土创投渴望崛起

发布时间:2020-03-11 09:50:29 阅读: 来源:铣刀厂家

风投借创业板回暖 本土创投渴望崛起转载cyzone导语: ◎ 一位风投界知名人士在接受记者采访时表示,虽然创业板正式推出可能还需要3个月左右的时间,但各风投公司和私募股权公司已经开始暗中角力,一些民间资本也加快了进入风投、私募的步

◎ 一位风投界知名人士在接受记者采访时表示,虽然创业板正式推出可能还需要3个月左右的时间,但各风投公司和私募股权公司已经开始暗中角力,一些民间资本也加快了进入风投、私募的步伐。◎ 业内专家表示,风险投资与创业板犹如一对孪生兄弟,互相促进,相得益彰。创业板的推出为风险投资提供了灵活而顺畅的退出通道,有效促进风投业的发展;而风险投资的发展又将不断孵化科技创新型企业,为创业板培育优秀的上市资源,从而促进多层次资本市场扩大容量、优化结构,健康发展。

◎ 中国风险投资研究院院长陈工孟表示,国内创业板的推出将有效增加本土风险投资机构的话语权,使得它们在面对外资机构的挑战时能够展现出更多的信心和实力。

创业板即将正式推出的消息在风险投资(包括创投及私募股权)市场犹如风乍起,吹皱一池春水,激起串串涟漪。

4月21日,为配合创业板的推出,一个专职服务于中小高新技术企业的风险投资基金平台——上海五星联盟宣告成立。据悉,该联盟成立初期已自筹资金3亿元,拟通过吸收境内外投资资金,共同组建3只总规模约15亿元人民币的股权投资基金,投向高成长科技企业。

事实上,目前各地风投公司、私募股权公司和业界大腕在创业板即将推出之际均骚动不已,上海五星联盟仅是其中的一个案例而已。一位风投界知名人士在接受记者采访时表示,虽然创业板正式推出可能还需要3个月左右的时间,但各风投公司和私募股权公司已经开始暗中角力,一些民间资本也加快了进入风投、私募的步伐。在这位人士看来,创业板的推出对风投行业而言无疑是重大的利好,有望给刚刚开始回暖的风投业再添一把旺火,助其发展驶入快车道。

风投借创业板东风回暖

如果说创业板为自主创新这一国家战略的实施提供了重要的平台,那么风险投资(或创业投资)则是高科技成长型企业的催化剂。首都经贸大学金融学院副院长谢太峰表示,实施创新型国家战略的关键,在于建设一个全面的创新型体系,而在创新体系建设中,风险投资不能缺席,健全的风险投资体系和完善的资本市场将加速科技型企业创业的速度和成功率。

以美国为例,风险投资在其科技的快速发展过程中功不可没。可以说,没有风险投资的参与,就没有今天的美国硅谷,没有今天美国的微软、英特尔、苹果、辉瑞、甲骨文。事实上,风险资本对二十世纪三个重要的科学发现——可编程序计算机、晶体管、DNA的最终商业化发展都起了至关重要的作用。

在过去的10年间,随着中国经济的强劲增长,风险投资或创业投资在我国得到了较快的发展,募集资金额的年均复合增长率达到了33%。不过,自2008年以来,中国创投和私募股权基金与全球市场一同受到了金融危机蔓延的负面影响,进入低迷期,私募股权投资机构募资和投资双双创下历史新低。有关机构发布的今年一季度研究报告指出,与去年四季度相比,一季度获投企业数减少了79家,投资金额降低了61.0%。

尽管目前经济恢复前景尚不明确,不过,自3月份以来,创投市场已经出现回暖迹象。特别是进入4月份以来,受国家政策尤其是创业板即将正式推出等利好消息的鼓舞,中国创投、私募股权基金等在投资及募资方面均表现出前所未有的热情。由大中华区创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团最新发布的《2009年第一季度中国创业投资研究报告》指出,随着国内创业板的推出、国内创投资本供给体系的逐步完善,中国创投市场有望得到迅速恢复。该机构负责人表示,随着国有资本对创投行业的兴趣越来越浓厚,预期社保基金、保险机构资金等也会逐渐进入这个市场。

退出通道开通将助风投发展提速

有业内专家表示,风险投资与创业板犹如一对孪生兄弟,互相促进,相得益彰。创业板的推出为风险投资提供了灵活而顺畅的退出通道,有效促进风投业的发展;而风险投资的发展又将不断孵化科技创新型企业,为创业板培育优秀的上市资源,从而促进多层次资本市场扩大容量、优化结构,健康发展。

创业板的推出将为风险投资提供最为重要而顺畅的退出通道,这是风险投资者关注的焦点所在。一家权威研究机构的数据显示,从2001年到2008年,活跃在中国市场上的创投基金可投资到中国大陆的资本存量由115亿美元跃升到244亿美元;从1999年到2008年,创投在中国实际投资了3176个项目,投资额度约150亿美元。不过,与这样的投资数额相比,成功的退出显得稀有,在通过IPO成功退出案例最多的2007年,退出也只占到投资总数的10%左右。

深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁指出,我国风险投资行业历经10年发展而难以突破的瓶颈,主要就是退出获利的渠道太不畅通,导致很多风险投资企业投入很大,回报很低。目前,国内风险投资项目成功退出的不到1/3。而创业板的推出将有效地改善这一状况。创业板在上市门槛方面降低硬性要求,设立专门的发审委员会,启动专家咨询委员会机制等,都有利于遴选真正的高科技、高成长性企业,从而为风险投资的退出提供保障。

本土风投业有望脱颖而出

创业板的推出还可能会有效改变目前国内风险投资内弱外强的格局,本土风投业有望借创业板推出之机脱颖而出。

资料显示,尽管近年来国内风投业获得了突飞猛进的发展,但由于境外风险投资有着较强的资本运作能力和海外丰富的上市空间,因此外资机构在国内的风投业中占据了绝对的主导地位,本土机构处于弱势地位。

来自中国风险投资研究院的统计显示,截至2007年底,本土机构管理的风险资本额为466.78亿元,而外资机构管理的风险资本额高达739.07亿元;2007年本土机构主导的风险投资总量为95.54亿元,而外资机构主导的风险投资总量超过302.50亿元,双方差距悬殊。

由于内地创业板市场的缺失,近年来有超过200家国内中小企业尤其是很多优秀的高科技成长型企业远赴香港、纽约、伦敦、新加坡等地创业板上市。中国风险投资研究院院长陈工孟表示,国内创业板的推出将有效增加本土风险投资机构的话语权,使得它们在面对外资机构的挑战时能够展现出更多的信心和实力。

不过,一方面,国内风投机构与境外机构相比,实力仍有差距;另一方面,在全球金融危机背景下,许多境外机构加重了在华投资的力度。因此,虽然创业板的推出将为本土风投机构提供难得的发展契机,但其要真正占领国内风投市场的主导权和话语权,还有很长的路要走。

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